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泰信基金董山青:注冊制利好未來打新
中國證券報 2015-12-02
 

    11月30日,暫停四個多月的IPO正式重啟。泰信行業精選基金經理董山青分析,11月初證監會出臺取消預繳款制度的打新新規,將降低單次打新的網下中簽率,但也同時提高了資金效率,2016年即將實施的注冊制將利好未來打新收益。

  他分析,一方面,預繳款制度取消后,規模門檻不再,小規模的打新產品數量將提升,或將造成單次打新的網下中簽率有較大下滑,與此同時,無需預繳款也將大幅提高基金打新的資金使用效率,將彌補中簽率下降的負面效應。

  對于注冊制,在董山青看來,落實注冊制將有效推動資本市場市場化,未來新股發行節奏將有快速提升,從而大幅提升打新基金投資機會從而增厚投資業績。同時,伴隨著新股發行數量大幅提升,原打新機制下新股稀缺造成的股票同漲同跌的現象將逐步消失,個股差異將分化新股上市后的股價表現,這使得針對不同企業的研究工作顯得更加重要,有利于發揮公募打新基金的投研團隊優勢。

  泰信行業精選是一款以打新為特色的混合型基金,由泰信保本基金轉型而來。據同花順數據顯示,截止到今年IPO暫停前的5月底,自今年3月轉型以后該基金短短兩個多月收益近10%。

  作為A股市場的特有風景,“打新”以低風險、高回報的特性,成為投資者爭相追逐的“香餑餑”。近期包括泰信行業精選在內的一些基金為了防止攤薄收益也開始“閉門謝客”。泰信基金日前發布公告稱,自11月27日起,泰信行業精選基金限制單日單個基金賬戶單筆金額500萬元以上的申購及轉換轉入業務。據介紹,此次暫停大額申購,一方面是避免過大的再投資壓力,一方面避免個別機構的套利資金攤薄持有人收益。

 
 
 
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